Từ vựng 2: Thưởng hiệu quả vượt trội (Carried Interest)

Nhà quản lý quỹ Private Equity (PE, đầu tư cổ phần chưa đại chúng) luôn nhắm đến carried interest, tạm dịch là “thưởng hiệu quả vượt trội”, vì khoản thưởng này đôi khi cao hơn nhiều so với thu nhập thông thường của họ, có thể giúp họ trở nên giàu có sau này.

Thưởng hiệu quả vượt trội là phần tiền thưởng quan trọng trong lĩnh vực PE, vì khoản này khuyến khích nhà quản lý quỹ PE tạo lợi nhuận xuất sắc cho nhà đầu tư của họ. Cơ chế này cho phép nhà quản lý quỹ PE nhận phần chia sẻ đáng kể trên lợi nhuận tạo ra từ các khoản đầu tư thành công.

Cụ thể, thưởng hiệu quả vượt trội được tính theo phần trăm trên lợi nhuận quỹ, thường là 20%, sau khi lợi nhuận đã đáp ứng mức lợi nhuận tham chiếu. Để tính khoản thưởng này, nhà quản lý quỹ PE sẽ cần một tham số quan trọng khác, bao gồm mức lợi nhuận tham chiếu (tức tỷ lệ lợi nhuận tối thiểu phải trả cho nhà đầu tư trước khi thưởng hiệu quả vượt trội được tính đến) và thời điểm phân phối khoản thưởng hiệu quả vượt trội. Một số quỹ PE phân phối khoản thưởng này hàng năm, trong khi các quỹ khác sẽ trích thưởng sau mỗi đợt thoái vốn.

Ngoài ra, các quy định về khoản trừ lại (clawback) còn được áp dụng để đảm bảo khoản thưởng hiệu quả vượt trội được phân phối công bằng hơn. Những quy định về khoản trừ lại này yêu cầu nhà quản lý quỹ phải trả lại khoản thưởng hiệu quả vượt trội đã được phân phối trước đó nếu hiệu quả đầu tư của quỹ sau đó kém hơn lúc trước.

Tóm lại, bằng cách áp dụng khoản thưởng hiệu quả vượt trội, các quỹ đầu tư PE đảm bảo cân bằng lợi ích của cả các nhà đầu tư vào quỹ và nhà quản lý quỹ, qua đó thúc đẩy cam kết tạo ra lợi nhuận mạnh mẽ và gia tăng tài sản bền vững hơn.