Từ vựng 8 – Nợ Mezzanine
Nợ vay mezzanine đóng vai trò quan trọng trong các giao dịch đầu tư vốn cổ phần chưa đại chúng. Nằm giữa nợ cao cấp (có đảm bảo) và cổ phần trong cơ cấu vốn của doanh nghiệp, nợ vay mezzanine kết hợp ưu điểm của cả hai loại hình vốn, với việc gắn vào nợ thứ cấp những đặc tính giống như cổ phần như chứng khế hoặc tính năng chuyển đổi sang cổ phần.
Các quỹ đầu tư vốn cổ phần chưa đại chúng thường sử dụng nợ vay mezzanine để tối ưu hóa cấu trúc vốn trong các giao dịch mua lại có sử dụng đòn bẩy (LBO) hoặc trong các giao dịch đầu tư theo chiến lược tăng trưởng. Những đặc tính độc đáo như qui mô khoản vay lớn và tính linh hoạt làm cho nợ vay mezzanine trở thành lựa chọn hấp dẫn cho các công ty có kế hoạch tăng trưởng nhiều tham vọng. Sự tích hợp các yếu tố cổ phần giúp gắn liền lợi ích của người cho vay với nhà đầu tư cổ phần, khuyến khích việc hợp tác nhằm tạo ra thêm nhiều giá trị.
Dù có nhiều ưu điểm, nợ vay mezzanine cũng làm tăng rủi ro do đặc tính nợ thứ cấp không có tài sản đảm bảo. Trong trường hợp công ty có khó khăn tài chính, chủ nợ vay mezzanine có thể sẽ có độ ưu tiên thấp hơn so với các chủ nợ nợ cao cấp có tài sản đảm bảo. Tuy nhiên, lợi ích chiến lược của nợ vay mezzanine làm cho nó trở thành một công cụ vô cùng hữu hiệu trong các giao dịch đầu tư vốn cổ phần chưa đại chúng, đóng góp vào sự phát triển và thành công của doanh nghiệp nhận đầu tư.
