Bí quyết thành công cho chiến lược Buy and Build: Bài học chia sẻ từ Chuyên gia M&A hàng đầu
Ngày 06/11/2025, tại Hà Nội, Vietnam Investment Nurturing Hub đã tổ chức thành công buổi Giao lưu Kết nối chuyên sâu với chủ đề: “CHIẾN LƯỢC BUY AND BUILD VÀ CHÌA KHÓA ĐỂ THƯƠNG VỤ THÀNH CÔNG”. Sự kiện vinh dự có sự tham gia của diễn giả khách mời: Ông Nguyễn Khánh Quỳnh, CFA, Giám đốc Đầu tư, Tập đoàn Stavian – một chuyên gia đầu tư và M&A dày dạn kinh nghiệm.
Dưới đây là tóm lược một số yếu tố cốt lõi quyết định sự thành bại của thương vụ “Buy and Build” được chia sẻ tại buổi giao lưu kết nối:
Luận điểm thương vụ phải vững chắc, không cảm tính: Thương vụ thành công phải dựa trên chiến lược rõ ràng, không nên chỉ vì cơ hội ngẫu nhiên, quan hệ cá nhân hay cảm tính. Sai lầm phổ biến: Nhiều doanh nghiệp nhầm lẫn giữa phương tiện (thương vụ) và mục đích (giá trị M&A mang lại), dẫn đến việc triển khai thương vụ chỉ vì giá rẻ hoặc có sẵn vốn vay.
Hóa giải khác biệt văn hóa & tâm thế lãnh đạo: Văn hóa doanh nghiệp là yếu tố then chốt, quyết định sự thành bại của khoản đầu tư. Hai doanh nghiệp với nền tảng văn hóa quá khác biệt sẽ khó có cơ hội hợp nhất thành công. Ngoài ra, tâm thế lãnh đạo cũng ảnh hưởng sâu sắc đến quá trình hội nhập. Tâm thế bị thâu tóm sẽ tạo rào cản lớn, dẫn đến sự bất hợp tác từ bên bị mua lại.
Thống nhất nội bộ: chìa khóa tạo giá trị cộng hưởng: Thiếu quyết đoán hoặc chiến lược M&A không rõ ràng có thể khiến quyết định thay đổi (nhất là cắt bỏ yếu tố kinh doanh bất lợi) vấp phải rào cản từ chính nội bộ nhà đầu tư. Một lưu ý quan trọng: Giá trị cộng hưởng trong M&A đôi khi đến từ tính hiệu quả (cắt giảm chi phí) chứ không đơn thuần là từ việc tạo ra quy mô lớn hơn.
Đồng thuận toàn bộ mắt xích trong quy trình: Thành công của thương vụ đòi hỏi sự đồng thuận của TẤT CẢ những người liên quan trong quy trình, không chỉ riêng người ra quyết định cuối cùng. Do vậy, sự bất đồng từ các nhân tố khác có thể gây ra bất lợi, làm chậm hoặc triệt tiêu thương vụ trong quá trình triển khai.
Tỷ lệ thâu tóm phù hợp với chiến lược thay đổi: Để thực hiện các thay đổi nhằm tạo ra giá trị cộng hưởng, nhà đầu tư có thể phải đưa ra những quyết định quan trọng, cần có sự phê chuẩn của đại đa số cổ đông. Việc nắm giữ sở hữu đại đa số (từ 65%) là cốt lõi nếu bên mua nhắm đến việc thay đổi trọng yếu hoạt động kinh doanh của bên bị thâu tóm. Do đó, tỷ lệ thâu tóm mục tiêu cần phải được xác định trước dựa trên chiến lược cụ thể của thương vụ.
Vietnam Investment Nurturing Hub xin chân thành cảm ơn Ông Nguyễn Khánh Quỳnh, CFA và toàn thể các học viên đã tham gia. Hẹn gặp lại quý vị và các bạn tại các sự kiện giao lưu kết nối tiếp theo.
